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2021年9月
15
倒计时:
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展会信息
联系方式

ICIF 2021(第二十届)中国国际化工展览会

联系人:王浩15221522015(兼微信)
电   话:021-50103787
传   真:021-60853106
展会网址: www.china-icif.com
邮   箱:dqe@china-dqexpo.com
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石油化工行业:低油价利于行业盈利提升
 
 

1、1-8月我国原油加工量同比增长3.27%,下游需求继续复苏。整体来看,1-8月我国加工原油4.38亿吨,同比增长3.27%;原油产量1.30亿吨,同比增长2.09%;原油进口3.68亿吨,同比增长12.12%;原油表观消费量4.98亿吨,同比增长9.47%;对外依存度73.85%,再创历史新高。

2、1-8月我国成品油表观需求同比下降7.49%,降幅继续收窄。1-8月我国成品油产量2.17亿吨,同比下降8.01%;成品油出口3148万吨,同比下降10.77%;成品油表观消费量1.88亿吨,同比下降7.49%。其中,汽油、煤油、柴油表观消费量分别同比变化-10.79%、-24.41%、0.06%,降幅均继续有所修复,尤其是柴油需求表现抢眼。由于国内成品油市场已然饱和,成品油产量占比在逐渐下降,更多的转向生产化工品。

3、9月油价经历过山车,依旧维持低位震荡走势。9月份,受沙特阿拉伯下调对亚洲10月份供应的原油官方销售价、美国驾车旅行高峰季节结束、美股重挫等不利因素影响,油价于9月中上旬连续两周下跌,降至6月以来新低,随后有所反弹,依旧维持低位震荡走势。截至9月28日,Brent和WTI油价分别达到42.43美元/桶、40.60美元/桶,虽然较4月份低点已有较大幅度上涨,但自年初以来仍有30%以上的跌幅。

4、行业表现落后于整个市场,排在109个二级子行业的80位。年初至今,石油化工行业收益率-0.76%,表现逊于整个市场,排在109个二级子行业的第80位。截至9月28日,石油化工板块整体估值(PE(TTM))约为37.46x,主要受到上半年行业大幅亏损所致。预计随着油价反弹,未来行业估值有望回落。

投资建议

看好下半年行业盈利预期环比改善带来的投资机会,建议重点关注卫星石化(002648.SZ)、上海石化(600688.SZ)、中国石化(600028.SH)。



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